年内科创板首单IPO来了科创综指如何锚定科技贝塔

2025-03-15

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　　值得注意的是，近期DeepSeek和宇树科技等企业的迅速崛起，已经向全球展示了中国在科技创新领域的巨大潜力与实力。面对此背景，中国证监会及各交易所也多次表示★◆◆■◆，将进一步加大对科技创新企业和新型生产力的支持力度。那么作为科创板的代表性指数科创综指能否受益呢？

　　据统计，目前科创综指64%的含量为专精特新企业，远高于科创板其他规模指数。从行业上看，科创综指第一大权重行业为半导体■◆，这也体现了国家政策导向和市场需求趋势■■。半导体产业对于国家安全、经济发展的战略意义不言自明。

　　根据中信建投601066）的研报显示，一大批硬科技公司获得资本市场支持，集中上市A股，其中以电子和计算机行业居多。这些硬科技公司拥有更强的技术实力，更多的研发投入◆■◆★■■，位于产业科技发展的前沿◆★★■，距离产业发展的核心距离更近。

　　对于投资者而言，只要我们认可“科创景气”、“科技自立”是一个确定性较强的事情，那么科创综指或许就是锚定科技贝塔的利器。

　　另外值得注意的是，此前有消息称◆◆◆◆★★，国家正在推动设立“航母级■◆◆★”的国家创业投资引导基金。

　　科创板特别风险提示★■◆★■■:本基金的基金资产可投资于科创板,会面临因投资标的◆■★■★、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险★■,包括但不限于如下特殊风险:流动性风险■★■★、退市风险◆◆■■◆、股价波动风险。

　　据公开资料介绍★◆■◆◆，傲拓科技是一家专注于可编程逻辑控制器(PLC)的研发、生产与销售的国家级专精特新★◆★■■◆“小巨人”企业■★★◆◆，并在2023年实现了扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润接近7000万元的成绩★◆。

　　而在资本市场融资环境更加宽松的前提下，科创综指的产业或许将不仅仅局限于传统的半导体或信息技术领域，而是逐渐覆盖到包括但不限于新能源、新材料、高端装备制造等多个战略性新兴产业。我们未尝不可看到下一个DeepSeek蝴蝶振翅带来科技新一轮的革命，或许这类明星企业有朝一日也将登陆科创板，带动相关产业链一并获得资金关注，或许全球的资金也会像流入美股科技股一般，看到中国科技资产的吸引力■◆◆★★■。

　　据介绍■★★，国家创业投资引导基金将吸引带动地方、社会资本近1万亿元，这在中国乃至全球的创业投资领域都是一个非常大的数字。从时间期限来看，基金存续期达到20年，较一般的股权投资基金更长◆■■★。科技企业本身就需要大量的研发投入和时间积累■◆★★，“耐心资本”的加入或许将助力其更好地打磨核心竞争力。

　　3月11日晚■◆★◆，上交所受理了傲拓科技的科创板首次公开募股(IPO)申请，标志着这是今年以来沪深两市受理的首个IPO项目。

　　从编制方式来看，由于综合指数定位，科创综指实施动态调仓◆■◆◆■■。据公告显示◆■，上市以来日均总市值排名在科创板前10位的证券于上市满三个月后计入指数，其他证券于上市满一年后计入指数。

　　梳理近10年的IPO情况，可以发现◆■◆★◆★，科技类企业上市在2009年与2019年迎来两次高峰。这两个时期分别对应了◆★◆，2009年创业板开板以及2019年科创板开板。

　　可以预见的是，随着国家创业投资引导基金持续发挥作用，将不断孕育出一批具有国际竞争力的优秀科技企业，为科创板乃至整个资本市场带来更多的高质量上市公司资源，同时也为中国实现经济高质量发展提供强劲动力。

　　从行业分布来看，根据华创证券的统计★◆，在全市场DeepSeek“浓度”靠前的宽基指数中，科创综指仅次于科创50指数，足以见得AI概念的爆火，科创板可能是A股最受益的板块，而之后AI引领下的科技重估，科创板或许将更有想象空间。因此，目前市场上流行的“科创板处于牛市起点”不无道理★◆◆★■★。

　　直到2024年◆■■★■，IPO规模大幅收缩，2024年全年数据显示，沪深交易所仅受理11家IPO，其中科创板仅有3家。但今年的IPO市场仍然值得期待。截至目前★◆★★，证监会或相关交易所已多次表态，计划增强对民营企业和科技创新企业的支持力度，其中也包括对未盈利企业的支持。

　　风险提示：1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股◆◆◆■■◆，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券基金与货币市场基金，科创综指ETF华夏属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动■■★◆★、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性■★★◆，并根据自身的投资目的■■★◆■、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4★◆◆★■■.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现◆★■★◆◆，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证◆■◆。5.基金管理人提醒投资者基金投资的◆★“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6■★.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值■★、市场前景和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险■■★◆★◆。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资■■、兑付和风险管理责任。8★■★◆◆.本内容提及的个股不构成个股推荐。基金有风险，投资需谨慎。

　　相较于其他科创板规模指数的定期调仓规则■■■◆★，科创综指按时间动态调仓的方式能更快速地吸纳上市新标的，更利于投资者不错过新质生产力高质量发展下的机遇。同时，也能减小成分股调整导致的买卖压力以及投资损耗■■◆。

　　从理念上，基金主要引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技。基金主要聚焦于人工智能、量子科技◆◆◆、氢能储能等前沿科技领域，同时也包括生物制造◆◆■、具身智能、6G等新兴技术，旨在支持原创性、颠覆性的技术创新和关键核心技术攻关★■◆★★。

　　未来太多可能性了，但我们能确定的是，在此过程中，任何“硬科技”细分领域的突破◆★◆★，都不会被综合指数这样的成分股纳入机制所错过。

　　而现在，科技进入新的叙事，DeepSeek打破了原有的算力逻辑◆◆◆■■，让我们看到国产芯片得以更深层地参与到AI产业链中，以及AI应用端的更多可能性，比如机器人、AI医疗、智能汽车等等，这些概念都能在科创综指中找到身影。